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文章来源：汇通财经
周三亚洲早盘，国际黄金价格（XAU/USD）维持在4600美元附近窄幅波动，市场整体交投谨慎，主要原因在于投资者正等待美联储最新利率决议以及随后召开的政策新闻发布会。从当前市场预期来看，美联储大概率将基准利率维持在3.50%-3.75%区间不变，这也将是连续第三次会议按兵不动，显示出政策层面对通胀与经济增长之间的平衡仍保持谨慎态度。
与此同时，市场高度关注本次会议可能释放的前瞻性信号。随着现任主席鲍威尔任期接近尾声，其继任者沃什逐步接近确认阶段，政策延续性与未来利率路径的不确定性有所上升。在这种背景下，投资者更倾向于通过会议声明及新闻发布会内容来判断美联储对通胀、就业以及能源价格上升的综合评估。
从宏观环境来看，中东局势的不确定性仍在持续发酵，尤其是霍尔木兹海峡运输受阻问题加剧了全球能源供应担忧。需要注意的是，霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，一旦供应链持续受限，将进一步推升能源价格，并通过输入型通胀路径对全球经济产生溢出影响。在此背景下，市场对通胀重新升温的预期有所增强，这在一定程度上削弱了美联储短期内降息的空间。黄金作为典型的避险资产，在地缘风险上升阶段往往获得资金流入支撑。然而，与此同时，黄金本身不具备利息收益，当利率维持高位甚至存在进一步收紧预期时，其吸引力将受到一定抑制。因此，当前黄金市场实际上处于“避险需求支撑”与“高利率压制”之间的博弈状态。若美联储释放偏鹰派信号，美元指数走强，黄金可能面临短线回调压力；反之，若政策措辞偏向谨慎或暗示未来存在宽松空间，则有望推动金价进一步上行。
从市场情绪角度来看，当前投资者整体偏向观望，资金流动趋于保守。部分机构倾向于在政策明朗前降低仓位，以规避事件风险，而短线交易者则更多依赖技术结构进行区间操作。与此同时，通胀预期与地缘风险仍是中期资金配置黄金的重要逻辑支撑。
从技术结构来看，黄金日线级别维持高位震荡上行格局，价格运行于主要均线系统上方，显示整体趋势仍偏多运行，下方4550美元构成关键支撑区域，上方4650美元为短期重要阻力区间，若有效突破该位置，或将打开进一步上行空间。从动能指标观察，多头动能虽仍占主导，但已出现边际放缓迹象，表明高位追涨意愿有所下降。从4小时周期来看，价格处于收敛整理区间，短线波动收窄，RSI指标接近中性水平，显示市场正在等待新的驱动因素指引方向。若突破4620美元，短线可能测试上方阻力，否则不排除回踩4550美元支撑的可能。
编辑总结
综合来看，当前黄金市场正处于关键节点，一方面受到地缘风险和通胀预期的支撑，另一方面则面临高利率环境带来的压制。短期内，美联储政策信号将成为决定金价方向的核心变量，市场可能维持震荡格局等待明确指引。若后续政策立场趋于宽松，黄金有望延续上行趋势；反之，若鹰派信号强化，则需警惕价格阶段性回调风险。中长期来看，全球经济不确定性与通胀结构变化仍将为黄金提供潜在支撑。
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责任编辑：朱赫楠
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